说实话，磊哥投资这些年，时间说长不长，毕竟年纪在这放着，跟一些大师和大神肯定没法比，因为有些人从股市鸿蒙时期就开始了，不过说短也不短，毕竟十几年了，今年为止又是80倍的酱油们高高在上，4倍的金融地惨们一路向下（神经病一样的大A，我们应该如何看待这种歇斯底里？），市场撕裂的无以复加，很多夹头们都精神分裂了（参见市场进化论内容入关论、市场进化论及水漫金山论——近期三个论点概述）说一说市场行情极端化时候的一些现象吧。一、07到08年的极热转极寒。磊哥最早做“投资”还要从07年市场大热开始，这个热度经过室友一传导，竟然传到到了还在上大学的我身上，脑子一热就投了进去，当时钱不多，就块，还是一分一分的业余省吃俭用、兼职打工攒来的一点钱，记得当时没敢买股票，先买的基金，买之前还真是做过功课的，知道什么是股票型基金，什么是混合型基金，债券型基金又看不上，因为想搞一把嘛，把电脑CRT显示器换成LCD的，所以记得最早买的一只基金是华安宝利配置，一只混合型基金，还看了基金经理袁蓓的简介，头像很漂亮，是一位美女基金经理（青春岁月嘛，你懂得），业绩也很好，记得当时还是五星级基金经理，任期三年回报将近%，你说我为啥现在还记得这么清楚？因为对于当时的我来说，那都是命根子啊！当时做半天家教一小时才20元，图书馆做工一月才元，周末发个传单才30元，暑假打工一天才50元，这区区元你说是什么，那是一堆金子！
估计老韭菜们一看到这个时点就笑了，这要是都能赚钱那就见了鬼了，果不其然，虽然刚买入两个月还赚了几百块，不过已经是强弩之末了，正喜滋滋的计算着换多大尺寸的显示器的时候，中石油大哥上市了，大盘见顶了，而且到处都是巴菲特减持的消息，然后知道了一个号称‘中国巴菲特的’的人，在电视上大放厥词，说股神根本不懂中国的股票，13港币就减持，少赚了几百亿云云，现在一看到这个家伙我就知道经典的反向指标来了，虽然后来他对自己的投资体系有所调整进化，有很大进步，但是据说还是一贯的打哪指哪，这不，前一阶段又募集了几期基金吧，看路演内容应该是要干医药和科技了。营销水平很不错。言归正传，其实我还是很感激这些指路人的，比如这个“中国巴菲特”以及真正的股神巴菲特，也是他们把我带入了门的，不过当时确实不懂啊，于是非常自然的，美国的次按危机演化为次贷危机，然后又搞成了金融危机，雷曼兄弟倒闭以后，金融系统流动性出现问题，又导致了经济危机，我的这笔投资，居然亏了一半左右！换显示器的计划自然是泡汤了，不过在我亏了30%以后，已经绝望之后，反而勾起了我研究市场的兴趣，接下来就说说那些光怪陆离。第一个自然是群体性的疯狂了。首先那首经典的“死了都不卖”我并没有听谁唱过，可能那时候我自己也是投资孩童期的原因吧，但是磊哥有一个看新闻的习惯，记得当时07年底吧，几乎所有的财经新闻都是猜测上证指数何时上一万点，当时电视上一个嘉宾给我的印象很深，名字我忘了，当时主持人问了几个嘉宾，都是斩钉截铁的说，很快上万点，轮到问他，咱们明年能到多少，他说了一个可能不会跟今年一样的收益率了，还表示谨慎乐观，跟其他嘉宾辩论了一番，然后主持人非要他说具体的点位的时候，他吞吞吐吐来了一个高点在点吧，观众席上居然响起来了热烈掌声。当时记得最牛B的两只股票就是招商银行和万科，几乎所有的基金都是重仓这两个，那时候说万科的空间会上万亿市值，跟现在说牧原将来扩产了如何如何简直如出一辙，我那时候还年轻，自然对此深信不疑，对了，还有茅台，其实当时茅台还真没有万科来的火热，涨幅也不及上面两个，倒是但斌把这个吹成了“皇冠上的明珠”，要一生持有，08年损失惨重，据说有客户还打了他，不过据他说是谣言，真相不得而知。另一个就是极高的估值了。我当时记得非常清楚，因为整个市场的平均市盈率超过了60倍，远远高出世界范围内的所有股市的估值了，而在年以后我对指数的估值超越60倍这一高峰不再抱有任何期待，但是没想到还是在年的某人治理下，创业板估值给搞到了倍!（关于那些年神创的记忆碎片）这个疯狂的时代我以后还会说，记得当时60倍的估值（还是动态市盈率，静态的话80多倍了）还有人举出各种合理化的解释，记得一个电视专家在央视上直接说，历史上60倍确实不低，但是你按照明年的动态市盈率不就40倍了吗，你看万科，招行都是%的利润增长！这样的话明年又合理了！（是不是跟现在的所谓科技成长股逻辑很像？）还有一位专家为了打消大家对于大小非未来减持的担忧，说现在的股市行情这么好，那些老板们减持的资金不放在股市还能去哪里呢，难道还买那些破房子吗？这里解释一下，当时房地产已经开始各种调控了，然后牛刀和时寒冰之流那时候非常火，记得还有一个谢国忠，整天说房地产泡沫很大，也是各种有理有据的论断，好像主要的一个是房价收入比，一个是房租房价比，谢国忠还对货币政策，世界宏观经济都做了展望，反正都是对房价悲观一片，对股市悲观的我好像还真没有看到几个人。对了，关于对股票估值的问题我记得还有一个事情印象深刻，那就是当时中国平安的估值问题，有人直接叫嚣：光是中国平安这四个字就值元，你看，是不是跟年的中国神车该值块（逻辑是一带一撸必须成功，是国家意志）完全类似？也跟现在的芯片要国产替代完全类似？这个话流行起来以后，我在基金吧里都看到很多人附和这个说法，好像中国平安最后还涨了不少，然后更加印证了这个说法，后来中国平安推出了0亿的增发预案，成为牛市崩盘的导火索，不过说真的，那种疯狂的景象一定不能持久，任何泡沫都有一根针在等着，一如年的神创，一如现在的酱油和芯片，可能还包括猪肉吧。记得当时还真有人说估值有点高，很多股票多倍市盈率了，按照正常的教科书的理论，需要多年才能回本，泡沫很大，然后立马就被旁边的人驳斥了，那人振振有词的说，你看看优质股万科、招商估值其实一点都不高，高的是一些垃圾股，垃圾股你不买不就是了吗，后来一段时间，垃圾股还真就跌了不少，然后万科、银行这些绩优股又是一波猛烈的上涨，但是这个时候，其实已经是最后的蓝筹启动，为牛市订上棺材钉的时候了，这个蓝筹最后一涨的理论可以说害了我，让我在年的股灾第一波的时候根本就没有跑，因为我当时持有的茅台才元不到，20倍市盈率，格力电器就更低了，不到15倍，不过这也促使我投资体系的快速进化，此是后话，暂且不表。所以，那次的牛市我虽然没有赶上，还沦为了接盘侠，损失了不少钱（对于当年的我来说），不过却从此改变了我的人生轨迹，更重要的是，磊哥复盘了那个疯狂的时代以及接下来悲惨的一年以后，一直都对市场抱有敬畏之心，首先就是对有基本面的股价泡沫的警惕，另外尤其对瞎几把乱炒的行为恶心透顶，很多年后看到那些必然会对整体股民带来永久伤害的“黑屋类”们群魔乱舞的时候，我都会引用莎翁的一句名言：这场残暴的欢愉，终将以残暴结局。（未完待续）
磊哥自由
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