当今关系到房地产商生死存亡的问题是什么？在总体负债率高企（很多地产商的负债率超过了80%）的现状下，毫无疑问是现金流。
根据海通证券姜超先生的报告，年上半年房地产上市公司自由现金流缺口超过亿。相应的，年上半年房地产上市公司筹资现金流高达亿，同比略有减少亿，房地产企业依靠外部筹资实现现金流的总流入，对融资依赖度增加；同时由于今年上半年企业融资依旧偏紧，融资端的压力导致不少房地产公司财务费用激增，年上半年上市房地产企业财务费用合计亿，同比增长50%。
房地产由预售制度转为现售制度已经不是传言，广东房地产人士也明白地说这是大势所趋，更有网传现售制在中山已经开始实锤落地。当转为现售之后，就会继续绷紧房地产商的资金链。
如今，国内融资偏紧，又由于美联储不断加息，境外融资也是越来越紧，利率提升；同时，上海财经大学高等研究院发布的一份研究报告指出，中国家庭债务已逼近家庭部门能承受的极限，截至年，我国家庭债务与可支配收入之比高达.2%，这意味着韭菜们已经不多了，快割无可割了。从这两方面继续挤压地产商的资金链。
地产商的资金链在受到多方的挤压之下，房地产商就将成为囚笼困兽，只能为了资金流而战斗。
就在这个时候，房地产龙头企业万科开始放出大招，对行业企业开始绞杀。
新浪报道《万科给房闹退款万？地产界炸锅了！》，文中给出这样的信息：前段时间打响楼市降价 枪的厦门万科白鹭郡，今天据传给买贵了的客户退款了！传言称每户退差不多万！
退款补差价的方式非常粗暴，但简单有效，买贵的业主只需要和开发商签订购房补充协议，取缔之前约定的精装修和赠送的车位等等，相应降价部分约万，直接抵偿按揭部分。
现在已经不仅有万科一家这么做。合肥泰禾院子从元降价至元，引发早期业主维权，随后泰禾方面召开媒体会议，回复称：老业主可退房再按当前优惠购买，实际也相当于补差价。
这种做法会立即将大量的地产商置于绝境！
有朋友会立即说，如果所有地产商都降价，岂不是都要补差价？市场岂不乱套了？相当于房闹集体杀猪（杀地产商）？不会的，如果其它地产商考虑降价的时候，可要摸摸腰包，看看能否补得起差价，如果补不了，要么只能在现在的价位耗着，如果降价，将面对房闹更猛的攻击，您瞧着办吧。估计大多数只能选择在高价位干耗，如此以来，万科就可以顺利地通过打折去库存，扩大自己的市场份额和现金流，但这还只是 步。
第二步是是什么哪？人们对钱是最敏感的，终归没钱就没饭吃，同时，所有的赌徒都知道，只要下注，就可能赢也可能亏，大家心里跟明镜一样。当万科等企业可以补差价的时候，就意味着有人会分担赌徒的亏损（至少可以弥补部分亏损），市场中所剩不多的韭菜如果要买房会选择谁家的？当然是万科的。结果，万科的市场份额扩大，还可以在今天土地市场很低迷的时期拿地，继续扩张业务。而其它无法实施同样做法的企业，只能瞪眼面对客户的流失，库存扩大，现金流恶化，最终是倒下的命运。
今天的万科在用行动注释“活下去”的含义。
预计很多中小房企都将在这轮绞杀中破产，因为它没能力补差价，也可能乖乖投降被一些大企业兼并。即便全国排位前二十位的房企，如果现在的资金流很紧张、资产负债率很高，只要没能力进行补差价的活动，最终也很可能是轰然倒塌的命运；即便不会倒闭，也无法像万科一样继续拿地进行快速周转，就会从排位靠前的位置坠落。
万科在主导大洗牌！实际是绞杀。如果再有排名前五位的地产商跟随万科的策略，很可能就演绎成对同行业的大屠杀。
/10/11
如松：继委内瑞拉之后，这两个国家也走向了崩溃边缘
次贷危机之后，主要经济体的央行纷纷开启大印钞，致使全球债务过度膨胀。到今年一季度，全球债务规模已经达到万亿美元，是全球GDP的3倍多。几乎所有主要国家都面临债务压力。
众所周知，特朗普执政不久即推出了大规模的减税举措，企图以此来引导资本回流、扩大纳税基数化解债务压力。今年以来，愈演愈烈的 ，同样是在引导资本回流，并且直接增加了美国的关税收入，但说到底其目的也是为了债务。
这一系列做法虽然都是与邻为壑，但至少特朗普和美国政府心中还在想着还债。不像某些国家，压根就不想还债，一心只想赖账。
巴西和阿根廷相继发生大规模罢工
当今世界 的危机是道德危机，赖账已经成为很多国家 的或重要的选择，差别只是赖多赖少的问题。而赖账给未来带来的只能是进一步通胀，表现便是在实用商品领域，原油和农产品价格的继续上涨。
但任何一个国家要想形成稳定的商品输出，都需要稳定的货币体系和社会治理体系做支撑。一个国家，一旦本币加速贬值，也就意味着它的社会治理体系开始趋于不稳定，甚至进一步可能出现混乱，最终导致生产能力的倒退，也就无法形成基础商品的稳定供给。
最简单的例子莫过于委内瑞拉。虽然石油是工农业最基础的原材料，委内瑞拉也是全球原油储量 的国家，但因为社会治理问题导致社会稳定性不断恶化之后，该国本币持续贬值，石油产量直接从年的近万桶/日下降到现在的略微高于万桶/日，这是社会治理混乱带来商品供给能力下降的典型案例。
问题的严重性在于，在南美，除了委内瑞拉，巴西甚至阿根廷的社会治理体系都是问题多多，它们的基础商品供给能力同样不稳定。
进入5月，先是巴西海关联盟宣布从年5月14日起举行为期30天的罢工运动；到5月21日，为抗议柴油价格过高，巴西全国卡车司机又举行了大罢工。罢工仅三天后，巴西全国肉类生产企业已有一半停产，超市内货架空空，肉类和农产品更无法出口。卡车司机罢工之后，紧接着就是石油工人大罢工。
这轮罢工给巴西带来的破坏性极大，生鲜食品烂在路上，码头无法装卸，油料供给紧张……巴西问题专家估计，经过这么一番折腾，该国供应链的恢复至少需要几个月的时间。
此外，这轮罢工还严重影响了新兴大国的大豆采购，运输船舶在巴西的港口无法装载，只能加速购进美国大豆。
阿根廷同样“不甘示弱”，9月25日该国爆发全国性大罢工，连航空公司都只能停飞。据悉，这次阿根廷的全国性大罢工源于经济危机和世界货币组织提供贷款时附带的严苛紧缩经济要求。罢工让阿根廷经济处于瘫痪状态。
作为全球最主要的农作物输出国之一，以及新兴大国主要的农产品供应商，阿根廷的“停摆”直接影响到全球的基础商品产业链。
阿根廷正在重演委内瑞拉的悲剧
但对阿根廷而言，罢工问题还不是最严重的问题，终归罢工带来的影响还只是阶段性的。更让人忧心的是，阿根廷已经近乎无解的经济问题。
由于滥发货币，阿根廷比索贬值不止，更要命的是，整个国家的财政已然无法摆脱不断扩张的状态。日前，该国已申请国际组织救助，很自然地，国际组织会提出紧缩财政的决绝方案，因为如果不这样做的话，这些国际援助最终就会肉包子打狗。此外，阿根廷作为一个外债违约的惯犯，国际组织自是更加警惕。
可是一旦紧缩财政，就意味着需要裁减阿根廷的公务员数量并降低公务员的收入，这样做当然会让阿根廷的主流社会不高兴，罢工也就在所难免。我认为，如果没有主流社会的推动，这种全国性的大罢工比较难以形成。
经受不住财政紧缩，基础货币也就不可能收缩，这是上世纪80年代和90年代前期阿根廷通货膨胀不断恶化的根源。同样，今天经受不住紧缩，这个国家还是会走以前的道路。
当前的阿根廷，几乎具备了所有爆发恶性通胀的基础条件，其困局与年之后的委内瑞拉如出一辙，最终的结局也极有可能会以本币崩盘告终。
今年以来，阿根廷比索已贬值50%以上，通货膨胀率高达30%。而通胀的飙升，将进一步推动财政支出的增加，加剧财政赤字的形成，只能继续依赖印钞。这样一来，印钞、通胀与财政赤字三者形成魔鬼循环，最终只会带来一个结果，那就是本币破产。
更有媒体介绍，在今天的阿根廷，开一辆好车上街都很可能遭到抢劫，其社会状况恶化程度之严重，已经濒临治理体系崩溃的边缘了。所有的这一切，都是在紧随委内瑞拉的步伐。
而一旦阿根廷走上委内瑞拉的道路，码头、道路、农业工人、农业资料生产线上的产业工人等各个群体的本币收入都将无法维持基本生活，基础设施和与农业生产相关的工业体系就会逐渐走向瘫痪、破产。最终，其农业产业就会像委内瑞拉石油产业一样窒息而亡（委内瑞拉也曾经是南美的农业大国，今天几乎完全依靠进口，这是通胀不断恶化导致的结果），进而给国际农产品供应链带来剧烈的冲击。
要密切注意特朗普的“后手”
如前所述，巴西的社会治理模式与阿根廷基本一样，也很不稳定，因此它们在上世纪80年代和90年代前期同时陷入恶性通胀。一旦发生这种共振（现在已经有所表露），亚洲部分国家的农产品供给产业链就会中断，这才是最严重的问题所在。
在当前这个关口，新兴大国的管理者和专家们都在
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