渣打11月全球展望全球债市一览

关键主题

在美国大选前夕，我们仍看好信用债（公司债和新兴市场债券）。尽管此类债券以往在总统选举后几天会走弱，但在未来3个月，随着不确定性减少，收益率溢价下降，通常会强劲反弹。今年，信用债可能获益于较低的估值，以及明年初可能出台的财政刺激措施。不过，新冠肺炎疫情卷土重来是短期风险。

吸引的估值和违约率见顶的迹象，应有助于发达市场高收益债在未来12个月表现领先，除非民主党以压倒性优势获胜，可能会加剧市场对能源行业的忧虑。同时，我们仍看好新兴市场美元债和亚洲美元债，是因为我们预期经济持续复苏、美元走弱及估值相对吸引均利好。此外，如果民主党获胜，则地缘政治的波动可能会减少，带来进一步的上涨。

关键图表

左图：此前美国总统大选前后美国10年期国债收益率的变化。

右图：美国大选后一周及三个月的平均回报率。

免责条款

披露

本文件内容保密，也仅限指定人士阅览。如果阁下并非本文件的指定收件人，请销毁全部副本并立即通知发件人。本文件仅供一般参考，受在

转载请注明：http://www.wenlaia.com/wljj/5985.html

• 上一篇文章： 月薪在重庆哭瞎,但去这些国家让你
  
• 下一篇文章： 没有了